Gestion du risque de taux d’intérêt PDF

Cet article est une ébauche concernant la finance. Les mesures du risque de taux utilisées sur les marchés financiers sont calculées sur des montants nominaux. La mesure utilisée par les gestionnaires de fonds et par les particuliers est la sensibilité, qui est une élasticité, c’est-à-dire calculée en pourcentage de la valeur actualisée totale de l’actif. L’inverse, quoique plus rarement présent dans la pratique, est tout gestion du risque de taux d’intérêt PDF risqué, si les ressources sont à taux fixe et les emplois à taux variable, une baisse de ces taux nuit à la rentabilité.


L’objectif du département ALM d’une banque est de ne pas être exposé à la hausse ou à la baisse sur les taux et ceci dans le cadre de l’ensemble des maturités. Rechercher les pages comportant ce texte. La dernière modification de cette page a été faite le 27 août 2017 à 13:26. Cet article est une ébauche concernant la finance. Voir les articles généraux : swap et produit dérivé. IBOR constitue le deuxième plus important marché des taux d’intérêt à moyen et long terme, derrière celui des emprunts d’État et futures sur emprunts d’État. La contrepartie  jambe fixe  paye les intérêts à taux fixe pour recevoir un taux variable.

Un swap peut aussi avoir deux jambes variables, il s’agit alors d’un basis swap ou swap de base. Si les deux jambes du swap ne sont pas libellées dans la même devise, il s’agit d’un cross currency swap. 10 ans, avec une fréquence de paiement de 6 mois. EURIBOR 6 mois est la base ‘Money Market’, i. Euribor et, dans une bien moindre mesure, l’Eonia.

En pratique, les établissements réalisent rarement une gestion opération par opération mais gèrent des portefeuilles de swaps. Souvent ces portefeuilles de swaps interviennent dans la gestion du risque de taux des banques. Cette section est vide, insuffisamment détaillée ou incomplète. Un agent économique peut contracter un swap de taux d’intérêt pour se couvrir face au risque de taux. Les opérations ont alors un lien de couverture, le swap étant l’instrument de couverture et l’autre opération l’élément couvert. Un agent économique peut contracter un swap dans un but spéculatif.

Il cherche alors à profiter des variations de taux à venir. Les contreparties d’un swap s’exposent à un risque de crédit mutuel, car en cas de mouvement de la courbe des taux, d’importantes plus- ou moins-values sous-jacentes peuvent apparaitre. Il est donc important de s’assurer de la solidité financière d’une contrepartie, avant de contracter un swap de taux avec elle. L’ISDA, International Swaps and Derivatives Association, ou Association Internationale des Swaps et Dérivés, est l’organisation professionnelle regroupant la plupart des intervenants majeurs sur les marchés financiers dérivés, dont le but premier est de fournir des contrats standards de référence pour les transactions.

Tullett Prebon, ICAP ou Cantor Fitzgerald qui obtiennent les prix en interrogeant les market makers. Des charges ou produits sont constatés en date d’arrêté. Le mode de comptabilisation diffère selon l’intention de gestion du swap. Le montant restant en hors-bilan est soldé. Antoine Sardi, Pratique de la Comptabilité Bancaire, Editions afges, 2005, 1419 pages.

Le swap de taux , sur www. Swap de taux d’intérêt , sur financedemarche. Rechercher les pages comportant ce texte. La dernière modification de cette page a été faite le 27 décembre 2018 à 17:21.

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